На валютном рынке страны наметился отчетливый тренд на ослабление национальной валюты. Центральный банк России официально зафиксировал новый курс иностранных валют на среду, 5 августа. Согласно данным регулятора, доллар США преодолел психологическую отметку, установившись на уровне 81,1291 рубля. Евро также продемонстрировал рост, достигнув 93,5824 рубля, в то время как юань закрепился на отметке 11,9677 рубля.
Если сравнить эти показатели с курсом, установленным на предыдущий вторник, 4 августа (когда доллар стоил 80,0687, евро — 91,9589, а юань — 11,8342), динамика выглядит тревожной. За сутки американская валюта подорожала более чем на рубль, европейская прибавила 1,62 рубля, а китайский юань вырос на 13,35 копейки.
Важно понимать, что эти официальные цифры — не просто сухая статистика. Они служат фундаментом для расчетов по важнейшим финансовым инструментам на Московской бирже. Именно на этих котировках базируются фьючерсные контракты на пары доллар/рубль (Si), евро/рубль (Eu), доллар/юань (UCNY), а также расчеты по вечным фейчерсам и индексам РТС.
Предыстория текущего движения цен уходит корнями в торговую сессию вторника. Именно тогда на рынке форекс наблюдалось заметное давление на рубль: доллар ненадолго подскочил выше 82 рублей — такого уровня мы не видели уже четыре месяца. Юань на Мосбирже также продемонстрировал рост, превысив планку в 12 рублей впервые с марта. К завершению торгов в 18:02 по московскому времени пара CNY/RUB_TOM выросла на 0,2% относительно предыдущего дня, составив 11,96 рубля, а инструмент USDRUB_TOM поднялся на 0,1% до 81,0675 рубля.
Стоит напомнить, что инструмент USDRUB_TOM, фиксирующий сделки с парой доллар/рубль с расчетами на следующий день, сейчас функционирует в особых условиях. После введения санкций против Московской биржи в июне 2024 года торги долларом официально приостанавливались, и валюта ушла на внебиржевой рынок. Однако с середины февраля биржевые операции по этому инструменту были возобновлены.
Почему же рубль начал сдавать позиции? Эксперты выделяют несколько ключевых причин. Софья Донец, главный экономист «Т-Инвестиций», указывает на возросший спрос на валюту: крупные игроки активно скупают иностранную валюту, в том числе для исполнения своих обязательств. Кроме того, завершение выплат квартального налога на дополнительный доход нефтяных компаний привело к снижению предложения валюты на внутреннем рынке.
Юрий Кравченко, возглавляющий отдел анализа банков и денежного рынка в «Велес Капитале», добавляет, что эффект от избыточной экспортной выручки прошлых периодов практически исчерпан. Сейчас покупки валюты в рамках бюджетного правила практически полностью нивелируют поддержку рубля. И хотя цены на нефть марки Brent в конце июля показали рост, геополитическая неопределенность и риск расширения дисконта на российскую нефть сводят возможности для укрепления рубля к минимуму.
В ближайшие дни внимание рынка будет приковано к сообщениям Минфина об объемах операций по бюджетному правилу. По мнению Владислава Силаева из УК «Альфа-Капитал», любые закупки валюты государством станут дополнительным драйвером спроса, что создаст давление на рубль.
Прогнозы на август остаются неоднозначными. В «Ингосстрах-Инвестиции» напоминают, что август исторически считается не самым удачным месяцем для национальной валюты, хотя резкого обвала в этом году ждать не стоит. Тем не менее, аналитик Александр Иванов предполагает, что из-локального сокращения потока экспортной выручки курс доллара к концу года может вырасти до 85–87 рублей.
У аналитиков инвестбанка «Синара» более умеренный взгляд: они ожидают, что в августе пара USD/RUB будет колебаться в пределах 79–81 рубля, при этом курс будет стремиться к верхней границе диапазона из-за спроса со стороны импортеров. «Т-Инвестиции» также допускают ослабление рубля относительно июля, но предсказывают плавное движение в коридоре 78–80 рублей.
В «Велес Капитале» же предупреждают: главным фактором риска остается геополитика. Если премия за этот риск вырастет, доллар вполне может подскочить до уровня 82,8–84,5 рубля. Впрочем, при сохранении текущей стабильности есть шанс, что рубль сможет даже немного укрепиться по сравнению с показателями конца июля.
